Cas clients

Une société de services B2B avait doublé son CA en 3 ans. Ses marges s'étaient érodées de 12 points sans que le dirigeant puisse en identifier la cause structurelle.

L'analyse a révélé que 30% des clients représentaient 85% de la valeur générée. Les 70% restants consommaient des ressources disproportionnées pour une contribution marginale. Trois lignes de service sur cinq opéraient en dessous du seuil de rentabilité, leur maintien était justifié par l'habitude, non par les chiffres.

Abandon de deux offres secondaires non rentables. Repositionnement tarifaire sur le segment premium. Restructuration du portefeuille client autour des comptes à haute valeur.

Un acquéreur en constitution de holding mandate Auctus avant de signer une LOI sur une cible BTP à 11M€. Le dossier présenté par l'intermédiaire M&A semblait solide.

L'analyse croisée des documents financiers révèle des incohérences majeures sur l'EBITDA selon les sources, la base de valorisation présentée ne tient pas aux chiffres certifiés. L'écart justifie une renégociation significative du prix.

Prix renégocié à 8M€ sur la base des seuls chiffres certifiés. Financement structuré en dette pure, sans dilution. Dossier finalisé en 4 mois.

Une scale-up tech parisienne planifiait une expansion simultanée en Allemagne et en Espagne. Budget alloué, équipes identifiées, date de lancement fixée.

Le marché allemand présentait une concurrence significativement sous-estimée et un cycle de vente 3x plus long qu'en France. L'Espagne présentait une fenêtre d'entrée réelle, avec une concurrence moins consolidée et un profil client plus proche du marché français.

Report de l'expansion allemande de 18 mois. Lancement en Espagne via modèle partenaire plutôt qu'un bureau propre, réduisant le risque opérationnel et le besoin en capital de 60%.